只有任總才能徹底了解聯繫匯率好與壞

大師, 你係唔係曲線投射, 要陳總辭職?

聯繫匯率29年, 大官常說行之有效, 係真的, 但唔係事實的全部.

穩定的係金融體制, 匯率都peg咗, 又會有幾多波動.

但係其他層面的波動---98至03年的大通縮, 09年至今的大通脹,

咁樣算唔算'穩定經濟環境'?

美國經濟對香港樓市的影響可以說是最重要的外圍因素。我不將中國因素視為外圍因素，因為香港特區是中國的一部份。香港仍然實行與美元單一掛鈎的聯繫匯率，港元匯價和利率只能跟著美元走。另外，香港股市和美國股市基本上是同步升跌。美國經濟不好，香港樓市和股市也很難造好。

美國的經濟爛攤子已經爛到無可收拾，事情是在2009年發生。2007年次按風暴之後，美國經濟很差，但是，未至於死路一條。2009年奧巴馬剛上任時，估計2010年開始，美國財政赤字會大幅度回落。當時估計2012年的赤字只有6,000億美元。到了今年，白宮自己發放的2012年財政赤字估計是13,300億美元，比當年的估計高出一倍有多。這一錯誤註定美國的國運要走上衰落之途，亦是美國人選出奧巴馬擔任總統的應有報應。

奧巴馬更加沒有想到他瘋狂增加政府開支5萬億美元，聯儲局實行兩輪量化寬鬆，將利率壓到史無前例的超長時間超...低水平，美國樓市沒有起死回生，樓價反而在美國政府連年豪擲萬金的情況下，節節下挫。2011年，美國樓價跌到2002年的水平。美國失業率就更慘淡，沒有奧巴馬想像中那樣大幅度回落，2012年的官方失業率現在仍然是高於8%，而且有惡化傾向。

2012年6月，奧巴馬開腔讚美自己的施政。他說美國私營企業經營情況良好。怎料到，此話一出，共和黨的羅姆尼立即向他狂轟，認為奧巴馬可恥，美國2,300萬人失業，還能夠說這樣的謊言。奧巴馬被迫道歉和改口。由此可見，美國的大咀巴總統無法用他的咀巴咀好美國經濟。

2011年，美國國會就提高國債上限爭論不休，到了突破國債上限之後，美國政府停擺之前一刻才達成協議，但是附帶自動生效的2013年財政預算懸崖，即是根據財政預算法，成立12人委員會進行財政預算改革。如果這毎委會員不能達成財政預算案，2013年，美國會自動大幅度加稅和削減12,000億美元政府赤字。

2012年6月中，這個委員會仍然沒有任何協議，談判亦無進展，可以說，越是談判，分歧越大。原因非常簡單，美國如果大幅度削減福利，美國隨時會步希臘後塵，四處出現動亂。如果政府裁員，裁出來的人拿失業福利，又會推高失業率，打擊已經千瘡百孔的美國樓市和美國經濟。我也懷疑，美國政府如何能夠在一個財政年度之內，削赤12,000億美元。如果真的做得到，這次將會是人類史上最激烈的經濟緊縮。由2012年的全球經濟形勢來看，這麼嚴重的緊縮有可能令到全世界陷入永無止境的大蕭條。

不過，各位不必太擔心可怕的美國財政預算懸崖，因為除了財政預算懸崖之外，美國還有國債上限的難關。國債上限會在2012年8月殺到，時間上，早過2012年年底才會出現的財政預算懸崖。

楊衛隆

想揪水, 今次捉蟲了.

任總, 我記住你.

呵呵，經楊兄提點後，俊傑打倒昨日的我，愚子可教也!

信報: 這篇絕非什麼「學術研究」。要是學術，必然理論、實證嚴謹，要有模型也兼備數據，才說得上學術。...  這篇也絕非什麼研究。要是研究，必有新猷。任氏大作基本上得三個結論：一是繼續掛鈎，二是半浮動，三是全浮動。他將所有可能的結論「講齊」，別論新猷，這連觀點也說不上，

湯博士, 請問你對「學術研究」係點定義?

順便問一下, 你個博士學位係邊間學店架?

同意港元始终會完成歷史任務，當人民幣可以自由兌換，便被人民幣全面取代，但縱然客觀條件可行，未必一定可為，還需要政治經濟極度配合。改變聯滙，兹事體大，總得給廣大市民一個有力的說法。想當年聯滙之成立，正是在不尋常環境下進行。如你是執政者，會選擇在歌舞昇平弄一個萬一，但相對安全，還是在差無可差的情況下充當一個不敗的白武士?

83010278301027 於 2011-4-9 11:38 PM 發表 這篇文章...

QE配合部份準備金制度，令美元的流通量大幅增加，其他貨幣相對美元因此出現顯著升值。

身邊有不少朋友考慮將港元兌換成人民幣或澳元搏升值。

首先，我不反對將手頭持有的少量現金換成外幣對沖港幣貶值。

但若果手頭持有數十萬至數百萬港幣，樓與外幣2擇其一，則一定是選擇磚頭實物。

QE是聯儲局在帳簿上無中生有數以千萬億計的美元，其好處有四：
1. 刺激美國本土消費市場，改善失業，這個是官方解釋
2. 用貶值後的美元償還美國國債，借10蚊還7蚊，淨賺3蚊
3. 削弱以美元作儲備的國家之國力，尤其是與美國有大額貿易順差的國家，如中國
4. 增強本國出口的競爭力，尤其農產品

顯而易見，美國以外的國家為保出口貿易與及國家的整体經濟，必須參與印銀紙遊戲令本國貨幣貶值。

澳元、人民幣和美元一樣正在不斷印銀紙，盡可能維持現有的美元匯率，由於澳元、人民幣不斷增加貨幣流通量，令本土物價上漲，坊間因而指控美國「輸出通脹」。

澳元、人民幣及其他貨幣正在不斷印銀紙，不斷貶值是鐵一般的事實，香港人之所以會產生澳元升、人民幣升值的感覺，是因為美元港元的貶值速度更快。

任何一個中國、澳洲的老百姓，在這一刻都會感到自己的貨幣在本國內的購買力越來越低，通脹猛於虎！

澳元、人民幣等貨幣雖然在近期相對港幣有顯著大額升幅，但相對實物例如物業甚至日用品，澳元和人民幣同樣是不斷貶值。

將身家投放在澳元和人民幣，只不過是由一條賊船跳去另一條，到最後即使外幣有所斬獲，對實物的購買力無可避免一定會下跌，因為貨幣的供應增加速度遠超實物的生產速度。

因此，我是極其反對賣樓買外幣的投資方法。

但我要強調一點，人在社會生存一定要有一點現金，購買貶值速度較低的外幣作對沖我是贊成的。

我所反對的是以外幣作為主要投資/儲蓄工具。

香港使用人民幣作為儲蓄工具還有一個嚴重問題，就是日限提款2萬元的限制。

即使你在滙豐、恆生、渣打、中銀、東亞……等10間銀行各開一個人民幣戶口，提款或轉移100萬仍需時5個工作天。

顯而易見，對香港人來說，以人民幣作為大額儲蓄貨幣現時仍然是不可行的。

One more advantage from QE is want Polar Bear country can not fight with Americans any more. It is because its major export is raw materials, crude oil and natural gas to Chinese Panda !

Investing in foreign currencies looks like a zero sum game. Currencies have been becoming a lot of digital numbers. It works as exchange tool only !

任志剛發表那篇檢討聯匯嘅文章，係一石二鳥，除左運用拒剩餘嘅影響力，俾少少顏色你 CY 睇，等特首新班子唔好玩到咁盡之外，仲同自己打定底！

如果呢篇嘢出左之後，CY 短期內跟拒思路做嘢，咁任總就攞曬彩！

反之CY 若是走出來媽义拒，咁除非打後幾年香港經濟好到飛起，否則點都揾倒啲嘢來講，任志剛就可以大大聲咁講「我神早都話------」！！

個人來講，香港會俾美國佬玩謝，但最佳嘅聯繫對象人民幣又未能於中短期內自由流通，現在真係無曬計！

陳總都係時候上人行摸底，睇吓人民幣國際化嘅時間表出左未？

To 13.

I am from a different school. There is no stupid answer but stupid question. You know what is branstorm process?

You have to think before your ask.

to 15

歡迎另一學說, 大家切磋.

Brainstorm係各說各話, 唔係要別人按自己的思維去表達, 咁樣係有違brainstorm 的原意. 請明察.

聯繫匯率係因應當時市場對港元缺乏信心, 而港府推出的手段.

今日歐債問題加上中美日量化寬鬆, 正令全球金融市場波動, 點講都唔似係合適時間檢討聯繫匯率. 而一名前任高級財經官員竟然于此時此刻提出此一議題, 不難令人質疑其動機.

佢係想令社會得益定係求取個人私利? 你自己諗諗.

我就覺得: 政客抽水, 市民買單. 哀哉.

To 16.

When you are ask a constructive question? Anyone can give his wildest answer and enhance creative thinking. This is called brainstorm.

For example, how can we unpack HK$ safely? Anyone can has his saying.

On the hand, what grade did you get in your kindergarden?

Who care? right

unpack?

unpeg

回 18.

同意brainstorm 係 give his wildest answer and enhance creative thinking. 但係要別人按自己指定的思維(you have to do this or you have to do that)去表達, 咁樣係有違brainstorm 的原意. 請明察.

至於幼稚園(我估你係問kindergarten, 雖然你寫kindergarden; 如果估錯, 後面說的就請當係廢話)成績, 私人數字唔會公開講. 但你應該都記得總分係高你一分. 

(問私人數字, 唔會回應, 請見諒)

(定義o既野, 各有各說, 唔會叫你跟我, 請見諒)

楊兄FB這樣說 : 其實，脫匯對窮人有利，對富人不利。因為資產會貶值(港元升值)，物價下降。

唔怪之得呢度咁多所謂有錢佬不會喜歡楊兄啦，原來對佢地身家....，梁振英上台啱晒，要社會上下階層和睦共富！

不要将脱钩说成什么红水猛兽。97年脱钩的泰国，印尼，南韩，在阵痛之后，现在经济比香港更加稳定。不要忘记，当时这些国家被炒家赚了一大笔。

PEG系统令到香港楼价一直下跌到2003年，直到了03年港币随美元贬值，加上大陆的自由行，香港经济才恢复。

现在香港脱钩，政府可以有管理的脱钩，是最好的时机。97年泰国，印尼，南韩的脱钩，是被市场逼到脱钩，那才是最痛苦的。

博士不要指指鹿为马。木泽已经看穿了CY，点解你反其道而行。

在说93年英镑脱钩，当时英镑一日贬值4，5成，但是现在英国经济比欧洲更好。

英国人口6千几万，大过香港几多啊，博士。

這兩天一則很不起眼的小新聞引起了我們的注意：本港第三個私人飛機庫啟用，可以容納6架私人噴射機，是目前最大的飛機庫，造價1.7億元。不消提的，在今天的航空市場，增長速度最快、商機最大的，就是私人飛機的業務；而這個私人飛機庫的啟用，正好是順應市場，相信會為香港經濟帶來了一定的商機和動力。

這幾年來，香港瀰漫一股仇富的氣氛。我們反對這7年來香港政府劫貧濟富、偏幫地產霸權的政策，也對官商勾結、明目張膽的利益輸送深痛惡絕；然而，針對時弊和仇恨犯法者，並不應一竹篙打倒一船人，仇富始終是一個錯誤的觀念，因為循規蹈矩的富人，畢竟也大有人在。另一方面，不管你是仇富，還是不仇富，對付富人最正確的策略，不是禁制他們花錢，反而應該是製造出大量的奢侈品，讓他們花更多的錢，才能令到市民分沾他們口袋裏的錢。如果富人一毛不拔，反而令到整個社會更是貧富不均，窮人的生活過得更苦。

政府邊提...倡邊扼殺
從宏觀經濟的角度看，香港的人均收入是中國之最富，而我們要維持今日的生活水平，並且有實質增長，唯一的方法，是去增加高端的、高增值的產品，金融產品當然是最大的一項，而私人飛機業務又是另一項。以香港的財富和獨特經濟環境，私人飛機業務可能是最可憐兮兮的，根本不敷一眾富豪的所需要，而在香港負擔一台私人飛機，成本也許是全世界最昂貴的。試想想，如果香港擁有私人飛機成本可以大幅降低，將可為我們帶來多少的商機，可以帶來多少的GDP增長？

香港也並非沒有打算過打造成為一個全世界最高檔的消費城市，例如說，在2013年啟用的啟德郵輪碼頭便可以容納地球上最豪華最昂貴的郵輪。而香港本來意欲發展高檔的醫療產業，我們本來也有能力做得到，可是政府一方面提倡發展，一方面扼殺資源，一條腿往前走，一條腿往後退，結果就是搞得不倫不類，不湯不水，反而扯緊了本地的醫療資源，連本地孕婦生子也無床位可生。又以豪華遊艇出入為例子，香港擁有人均數目極高的遊艇數目，卻沒有充足的泊位，令到艇主一位難求，也嚇怕了新來的艇主。而在出入境政策方面，對於遊艇出入香港，也沒有一套方便的措施。反觀一些國家如菲律賓，對於豪華遊艇出入，有着極方便的安排，所以不少超級富豪喜歡出入菲律賓的島嶼，正是由於這個原因。其實，香港也有不少島嶼，只要政府肯大力發展，在引入豪華遊艇提供高端娛樂方面，也可以提供不少商機。

富人有錢無處可花
如果說到做富人的生意，可以說是商機無限。例如說，香港是全世界擁有最多超級跑車的城市之一，但是香港道路的最高速度限制是110公里，令到超級跑車的車主不是英雄無用武之地，就是在假日清晨亡命飛車，既犯法又危險。其實只要在大嶼山或元朗開辦一個賽車中心，一定可以帶來不少的生意，也可以帶旺了附近的土地。這個想法，可不是我們提出的，社民連的梁國雄議員在多年前，已經向港府官員提出過，只是言者諄諄，聽者藐藐而已。縱是社民連的議員也懂得提出這個「為富人提供娛樂」建議，但是港府官員竟然置之不理，官員們之顢頇無用，可見一斑了。

香港是富豪賺錢的樂園，因為我們有地產霸權和官商勾結，但是在花錢方面，香港卻是很悶很悶的地方，除了在中環和尖沙嘴Shopping買名牌之外，沒有甚麼好去的地方。對於富人來說，香港未免是太悶了，而我們的娛樂也實在太Cheap了，令到富人們有錢也無處可花。換言之，香港是一個給富人賺錢，而不是給富人花錢的地方，而香港人的貧富懸殊，這雖非最大的單一原因，但是一個補助性理由，卻是殆無疑問的。而我們在這裏嚴正地要求，香港政府應該多花點心力，去發展「富人消費經濟」，因為這是未來商機的一塊大餅！

周顯

前輩教落, 在大機構內的競爭十分之大, 難免有敵對的人們在等你犯小錯時大做文章把你拉下馬的 ; 打工仔的悲哀是縱有  "十功也不能補一過" ; 大家須知道現在大部份政客是以抽水為生的嗎?

再一次证明，当官的不能说人话，要不说官话，要不说谎话， 也可以说狗话，就是不会说人话，说真话。

九七至零三年这麽多人烧炭自杀， 不就是因为港元没有跟随当时疲弱的香港经济贬值，相反，因为联汇，跟随当时极强的美元走，本来应该减息，也被逼跟随美元高息， 搞到香港连年通缩，十几万人破产，当中想不通的，就走去烧炭自杀。

相反，当时在金融风暴中心的泰国，韩国，印尼等国，他们马上把泰铢，韩环贬值，经济很快恢复过来。

还有，那班说联汇与通胀没有直接关系的人，一是傻的，一是说谎。明明本来10港元买到第午餐肉，现在因为美元贬值，要12港元才买到。这种输入性通胀，既直接，由普遍，但有人还会未了保护联汇，硬说联汇与通胀没有直接关系，您说这是人话吗？

为什麽你任志刚今天才良心发现发表这个所谓学术研究的风凉话。当年你每年拿千万港元年薪。二十多年来，都不检讨联汇一下。说什麽香港是一只小船，要依附在美元这条航空母缆，才可行安船航行。

人家新加坡这条小船，独自在大海航行几十年，没有强大的祖国支持，也可以走得又快又好。为什麽？因为人家懂得调控汇率和利率。但你任志刚懂吗？

就是因为您和曾荫权都不懂，才会问不知道港元跟美元脱钩后，怎样自处？

现在没有身份，又没有权力，才来扮学者，研究研究检讨联汇。

香港很多财经演员都说现在不是检讨联汇的好时机，因为欧灾危机，美国不稳，中国经济放缓，等等。这都反映他们的无知无能。真正懂的人不会说因为欧灾危机，美国不稳，中国经济放缓，所以不调利率，不调汇率。正正就是因为有上述危机，我们更应该用利率和汇率来调控香港的经济。

但，很可怜，香港的官，既不懂调汇率，又不懂调利率。只可以像任总当年一样，说一两句似是而非的理论，来掩饰自己的无知无能，希望像任总一样，拖到自己退休， 那就闷声发大财。

无耻也

无耻也。

多謝香港仔1號提醒, 九七至零三年的慘況. 申請破產的都係有勇氣; 冇勇氣就燒炭. 十幾萬案例, 咁樣仲會叫做經濟穩定?

一向都敬重博士在業界的經驗, 睇法自成一家, 雖然我冇全部認同, 有時甚至會頂兩咀.

是其是, 非其非. 將非說成是, 則萬萬不能接受.

If the advanced countries continue to print money and apply an equation as follows: -

Mass x Velocity = Momentum, guess our future CEO can take our Great Wall to protect us !

Also, these government officials and /or central bankers can control the velocity of printing money to the world, how can our leaders overcome this irregular motions ??? 

Chinese love real estates and gold very much, Mom often says. 

香港仔1号说的好，欧洲问题，其实就是因为不同国家用同一货币的问题，比香港的peg更进一步。欧猪不能依靠自己货币政策解决问题，最后导致资产价格大幅贬值。经济崩溃，其实同97年到03年是一样的。

以博士见识之广，应该记得92-93年英镑脱离EURO的时间，当时英国经济萧条，资产价格暴跌，英镑在被SOROS的攻击之下，终于脱离EURO，当时个个人称soros系魔鬼，但是今日我们见到的是soros 可能就是上帝。如果今日英国留在EURO，经济肯定比现在差。

關於聯滙問題任志剛大可私下獻策，但公開倡脫勾是有違同袍之義。任志剛在位時和眾財金官員並肩力挺聯滙，一刻都不能動遥，這態度是可以理解的（即使你不支持聯滙）。但榮休了的任志剛明顯沒考慮過舊同事如john tsang等仍有責任力挺聯滙至脫勾一刻。任志剛這招回馬槍真是靠害舊同袍，也太沒義氣了吧！

博士不要指指鹿为马

Please do not try to scare people away by saying that it will be disastrous to unpeg with the US$.

It is nothing special about floating exchange rates. Hong Kong is probably the last place in the world to maintain this currency board arrangement and give up its own right to fix the interest rate and exchange rate. Why? Stupidity and ignorance.

Anyone who argues that we will be eaten up easily by the hedge funds without the peg should first explain why Singapore could stay firm in all the financial crisis but Hong Kong will be wiped out had we not been protected by this wall of the peg.

博士要指鹿为马

Because he fully understands that once the PEG is removed, all the real estate/ properties in HK will drop at least 50% in value from the current level and this is certainly not good for a man whose fortune is mainly derived from the Hong Kong property market which has been distorted by the PEG for the last 29 years.

It is perfectly understandable that a person will try every effort to protect the value of his assets. But as a matter of good practice, because Dr. Tong is now a famous man, you should at least declare your interests.

once the PEG is removed, all the real estate/ properties in HK will drop at least 50%。简直就是不知所谓的假设。

现在港币强势，如果unpeg， 肯定引来更多的热钱，到时楼价反而有上升。

Why you post this irresponsible in nearly every article on the site?

Are you working in casino?

only partly agree with you.

Once unpeg, HKD would undoubtably appreciate.

According to textbook, cxy appreciation may cause prices (including property prices) decrease to remain competitiveness.

What make the hot money still flood in and stay to compensate the negative effect of cxy appreciation are other factors.

Scenario one, HKD highly correlates to RMB so that HIBOR should be at the similar level of SHIBOR (recently around 4%) with comparsion of low interest rates (mainly LIBOR) still prevail outsides. This may occur when PRC maintains growth amid worldwide sluggish economy.

One point should be noted that people believe HK could have flexibility to adjust interest rate to deal with recession (ie. decrease the rate) which may not be applicable. As HK is depending PRC more and more in the foreseable future, spread between HIBOR and SHIBOR should remain as little as possible to aviod any hedgings.

Some may also cite that Singapore did a good job in depreciating SGD in 1998 to deal with recession. However, they do notice her major trading partners are South-east Asian countries who are depreciating themselves during that period (PRC depreciated little compared with them). 

Countires which do not peg such as Thailand, Indonesia and South Korea, their domestic economies were blown out dramatically. Countries with pegs like HK and Maylasia did not get such rapid attack in domestic economies but have prolonged injuiries for few more years. You have to die at that moment whichever you peg or unpeg. The difference is that die fast or die slow. And the only thing matters is that if you have suffiicient reserves to allow you die more comfortably (HK and Singapore)otherwise die in pain (Thai, Indo, SK).

Therefore, the most effective way to protect domestic economy is to maintain sufficient reserves. Reviving organic growth of the second. Unfortunately people often mess up and have a misbelieve in floating rate.

A word is omitted, please correct for me. thank you!

Some may also cite that Singapore did a good job in depreciating SGD in 1998 to deal with recession. However, they do NOT notice her major trading partners are South-east Asian countries who are depreciating themselves during that period (PRC depreciated little compared with them). 

Scenario two, PRC cannot maintain growth or lose confidence. SHIBOR tends down, HKD lacks lure. Hot money out. Prices heads downward.

Scenario three, HK switches most of its reserve to other cxy but not in a high proportion of RMB. Situtaion becomes more complex and God knows the outcome.

Conclusion: we cannot say the property price would go up upon unpeg. Many factors counts.

我身為發癲局局長,香港十年發展停滯不前,一概與我無關,所謂問責制都吹我唔脹,皆因我最識搞新聞,仲夠串,功我領,鑊就老曾孭,做官如做蘇,我同狼鷹一拍即合,香港阿二我坐硬!!

(聲明:本人只是普通香港人,丁權與我無關!)

聯匯最終是會取消的, 不過這是一個漫長的過程. 現在三四十歲的人, 有機會見証第一步, 即與人民幣掛鉤. 但未必有緣目睹第二步, 即被人民幣取代.

現階段與美元脫鉤的想法是不現實的. 這個問題我在一年多前就在此網站發表過看法, 現在看來仍有針對性:

聯匯的好處是穩定幣值, 降低市場交易成本. 缺點是放棄了自主利率政策等金融調控手段, 當本地經濟與掛鉤國出現背馳時, 會出現資產價格的大幅波動.

香港實行聯匯制度由來已久, 簡單回顧一下歷史:
1935年12月-1972年6月, 港元與英鎊掛勾;
1972年7月-1974年11月, 港元與美元掛勾;
1974-1983年曾自由浮動;
1983年10月15日, 港元再與美元掛勾, 沿用至今.

取消聯匯是不可行的. 因為香港的經濟體太小, 你唔跟住一個大哥, 傍住個大款, 一但有事, 只會被人打到滿地找牙. 現在, 社會上有聲音要求取消聯匯, 其實, 他們要求的應該是取消與美元掛勾. 從歷史上看, 香港絕大多數時間是實行聯匯制度的, 區別在於掛鉤貨幣的不同. 取消與美元掛鉤後, 與何種貨幣掛鉤? 人民幣還是一藍子貨幣?

人民幣, 暫不可行. 回歸後, 隨著中國經濟的快速發展, 以及中港經濟的日益融合, 港元應與人民幣掛鉤, 才能體現香港經濟的實情, 貼近市場. 但由於人民幣還不能自由兌換, 故中短期內皆不可行.

一藍子貨幣, 非好方案. 如果和中國或新加地一樣, 與一藍子貨幣掛鉤. 又和自由浮動沒有多大區別, 聯匯的優點將被弱化.

港元跟隨美元貶值對提高香港的競爭力是有利的. 在全球貨幣戰爭熾熱, 各國爭相貶值本國貨幣的時候, 取消聯匯將令港元升值, 利率上升. 資產泡沫能否被遏制住, 沒有定論, 但本港的實體經濟被傷害則必見, 可謂未見其利先見其害.

聯匯的爭議在董特首時代也出現過, 當時與現在情況相反, 負資產遍地. 但即使在如此艱難的情況下, 香港仍堅守聯匯, 中央政府也力挺聯匯. 因為聯匯不僅是經濟問題, 更是政治問題. 所以, 討論聯匯制度的存廢, 充其量只是學究們在學術上的研究, 不會是政府在政策上的論証. 

向饭民说不：

你有没有在强势货币的地区生活过？你懂不懂经济？

热钱背后的人也懂经济，他们只须依循最简单的道理，高卖低买，就可以赚钱。

当一个地区的货币强势时， 在区外人看来，那里什麽都贵，食的穿的，住的，包括房产价格，就像未爆破前的日本，不会有很多外人跑到日本去炒买楼房 （事实上当年日本的法律，也不容许外人到日本去炒买楼房）， 相反，因为日元强势，但年底日本人就到处买东西，买纽约洛克菲利中心，买澳洲哥儿夫球场，买欧洲艺术品。

若现在港元与美元脱钩，因为香港的经济环境比美国强，港元会变得相对强势，那麽、港元资产在外地投资者眼中，就会变得相对较贵，外地投资者就会选择，他应该用五百万港元，买一个六百方尺的住房，每月收租港币一万五千元，还是在马尼拉用七十万美元，在市中心买一个两千平方尺的penthouse, 每月收租三千美元。 同样道理，香港人也会想， 应该把现在住的地方卖掉套现五百万港元，每个月交租港币一万五千元， 余款拿去买比较便宜的投资工具。所以，你说的港元与美元脱钩，更多人跑来香港买楼是不对的。

再者，当香港政府拿回利率控制权后，港元的利率就不会像目前的负利率，最少也会跟通货膨胀率同步，大家也不会因为怕通货膨胀吃掉老本，拼命把钱往地产市场去塞。

目前投资买楼的租金回报率大概是百分之三 （还未勾除物业税和其他开支），假如港元存款利率调高到通货膨胀率，say百分之五，那末按揭利率最少要百分之七 （与国内目前按揭利率看齐），那麽，在国内人的眼中，香港地产的投资价值就大大减少，还会有这麽多傻瓜用两万元一平方尺实用面积买西九糗水潭附近的房子吗？

汤博士的物业价值不掉一半，也要掉四成，他能不捍卫联系汇率吗？

其實我認為任總要保住自己先講出脫勾論.

由3.25開始, 支持TT的人開始變得倒楣, 先由郭氏三兄弟開始, 後來加入了劉巒雄,直到現在還有數日任期的曾特首, 大多數的都無一幸免. 究竟是巧合還是人為?  想大家好好想一想吧, 當然, 真正的答案都不會出現在小市民身上. 但若果是人為,那麼此人必需在中央及香港中擁有不小的權力才能吹起一場政界/商界風暴.

還原基本步, 相信每一個香港人都知道, 終有一天港元聯繫匯率會脫勾並和人民幣掛勾, 但只是時晨未到而已. 任總身為三虎之一,絕對百份百清楚明瞭整個局勢情況和去向, 但何解任總會偏偏選擇那一日去發表脫勾論. 本人認為原因很有可能不是雷曼迷你債券的那些廢物, 論經濟, 任總一句便能令他們啞口無言, 論政績, 任總未出第一口聲已能令他們啞口無言. 不得不說, 能令任總開腔發表震撼性的言論,此人及非常了不起. 一句話「Leave him alone」希望能替自己保個平安吧.

以上是個人想法而已, 不喜勿怪.

雲兄講開保險，大家的保險是美元還是港元結算的？基於二三十年後對美元的悲觀及聯滙之期望，早已把大部份保險換成港元結算了，大家想法如何?

A decade earlier my insurance agent recommand me to cut all the USD policies to switich to HKD policies. But I find the lose is a sum so I did not do so.

 Few years ago I wrote an new policy in HKD. At that time I find HKD policy is quite prevailing.

1 or 2 years ago the banks embarked on RMB policy however I believe HKD policy is better. Innovation of the insurance industry is quite rapid these years.

A decade earlier my insurance agent recommand me to cut all the USD policies to switich to HKD policies. But I find the lose is a sum so I did not do so.

 Few years ago I wrote an new policy in HKD. At that time I find HKD policy is quite prevailing.

1 or 2 years ago the banks embarked on RMB policy however I believe HKD policy is better. Innovation of the insurance industry is quite rapid these years.