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美聯儲局加息與水門事件

湯文亮

紀惠集團行政總裁

  明早美聯儲局議息,决定今年最後一次議息是否加息,在美國,大約有75%分析員認為會加息,香港竟然比美國更多,大約有95%評論員認為會加息,在我認識的評論員當中,只有盧楚仁與我一樣,非常肯定是不會加息,盧兄甚至說美國沒有加息的理據,而認為不加息的評論員當中,大多數都沒有自己獨立意見,只不過人云亦云,甚至有評論員指出美國有超過75%分析員話會加息,就應該加息,這樣的分析好似一大班唔識法文的人去食法國餐,只要有人用法語點餐,其他都會話同佢一樣,誰不知點餐的人正在減肥,結果齊齊食沙律。

  我認為美聯儲局本來不打算加息,否則就毋須說出利息離中線只是一步之遙那些此是而非理論,但特朗普三番四次話鮑威爾如果加息就是蠢,反而令到鮑威爾騎虎難下,如果唔加息即是承認美聯儲局受總統控制,這樣的事一次都不能夠發生,唯一的解決辦法就是加息,即使不需要加都要加,加息其實是維護美聯儲局獨立性,而非有迫切性需要。

  特朗普是共和黨員,一定知道「水門事件」,當時,那些竊聽事件閒過立秋,事發時有五位受僱於白宮人士在民主黨總部安裝偷聽器時被擒獲,而當時聯邦調查局局長胡佛逝世,尼克遜為免被調查,於是委派一位老友任局長,而且下令在48小時內終止調查,副局長馬克費爾特對於不獲任命為局長已經相當不滿意,於是對新任局長話受到壓力而終止調查的事,一次都不能夠發生,事件最終導致尼克遜下台,其實,如果尼克遜當時任命馬克費爾特做局長,又或者不下令終止調查,聯邦調查局內傾向不繼續調查的人佔大多數,事情將會不了了之,更何況尼克遜在競選總統中大勝,所以,如果特朗普出少句聲,任由美聯儲局決定是否加息,我相信結果是不會加息,今次加息,我認為是政治性的加息,不過在今次加息之後,無論特朗普以後是否會鬼殺咁嘈,美聯儲局都不會再加息。

 
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1. 我認為美聯儲局本來不打算加息 2018-12-19 10:26:54
已經認低威, 仲被人摑多兩巴, 結果被迫反抗, 然後攬炒, 誤殺。
2. 自我陶醉 2018-12-19 11:26:13
聯儲局有一套沿用已久嘅數學模型去評估經濟狀況,點會被人話一句蠢就改變決定咁兒戲? 況且,是否加息係由投票決定,唔係一個人可以話哂事的,更冇可能由一個粗鄙嘅生意佬,睇住個股市去決定加唔加。 其實,自伯藍克出任以來,一直主張為市場提供前瞻性指引,一早預告美息即將見頂,一啲都唔出奇,今次會後聲明反而係美息走向嘅着眼點。

因此,除非評論員有呢套數學模型嘅資料,否則,講加定唔加,其實大家都係靠估,對經濟數據變化多啲認識嘅就係educated guess (有根據嘅猜測),至於其他對美國經濟不甚了了嘅人,無論估啱定估錯都只係憑空想像而已,唔見得有咩分別。

不過,有一點可以肯定的是,若然今次聯儲局唔加息將美股推高,美國在貿易談判中,就有更多籌碼討價還價,中方亦會處於下風,對中港經濟不一定是好事。
3. 老鬼 2018-12-19 11:43:15
特朗普可能根本支持加息,佢公開鬧鮑公,只不過將股市下跌的責任賴聯儲局,要阻止加息,無可能打開口牌,只會逼到一定加。其實,現在加息對特朗普有利,因為佢連任時就有息可減,美國每次總統選舉年,大多會減息,剌激經濟,為現任總統做勢,所以現在唔加,到時就無得減。特朗普的行為,要用陰謀論分析。
4. 不再加息 2018-12-19 12:45:13
2019年美國加息週期結束,而2020年好大機會開始減息,香港樓巿好快又要面對減息週期。
5. 咁快就完 2018-12-19 12:45:37
這個加息周期,咁快就結束,之前由未加講到加,足足講了五年,但是最終只是加了2厘(美國),現在又已經開始說將會減息周期到,現今的經濟周期真是快到離奇,再不能信舊經濟。
6. 鳥5 2018-12-19 14:20:19
本人 從未聽過有美國總統喜歡加息。 加息第一年係升市, 停止加息 嘅第一年 大機率係跌市。 呢個係醒目資金 行先操作。。 而家美國印嘅銀紙 係聯儲局 屬於 商業性質 嘅機構 美國政府 可以發債 但印鈔權 響聯儲局 要搞清楚呢個概念。。。 加息 主要作用 ,1。 為未來軟著陸 做準備2。 應對通貨膨脹。。。 最壞嘅係 經濟又唔好 超級通貨膨脹又黎。。。 滯脹, 唔一定經濟好先有通脹 要搞清楚呢一個概念, 舉個例子兜個圈, 以前打仗 銀仔可以平過試紙 並不代表經濟好, 咁我唔知大家明唔明, 經濟好同通脹 係兩件事情。。並非同步
7. 鳥5 2018-12-19 14:26:05
香港樓市 同世界 樓市泡沫 主要風險 係借過龍。。。 息口係其中一個因素 唔係全部 97按揭金額 頂部為四千億 而家按揭金額 係一萬三千億, 而家啲人只會話你聽我住好咗 但冇乜聽過話寫多咗 咁講唔知大家明唔明而家風險響邊度, 我認同,大陸樓市跌得多過香港擔風險細個香港 人哋去到四呢九 香港只係兩呢幾, 但人均創富gdp 衰極都去到6, 香港出年只係去到二點 過半數仲係本土基建政府拉動 咁你諗下有幾大鑊
8. LC1 2018-12-20 01:44:24
我諗利息對香港經濟影響,不似九七那時噤大,問題係政府賣既樓都要去到 15000 一尺,只能夠說香港沖滿住錢,再貴都會有人同你淨住買。因為香港GDP 其實由 07 年起到現在己上升了1.5倍,其實和CPI 數字相約,如果以 07 年樓價升 1.5 倍噤計,噤其實正常香港人附得起既樓應該係 ccl 110 左右,噤點解又會炒到噤高呢?如果香港人無搵多左噤多錢,最大既原因就係外資,睇返 M3 07 年 到18 年升 2.3 倍剛好係樓價既升覆,遠超香港人搵多左既GDP 1.5 倍,噤E 0.7 倍我相信係大陸同外國既錢,如果話香港經濟環境轉差,噤投資者應該會離場,我就當 GDP 下跌 10% ,再加投資既資金走一半,香港既樓都唔會meet 到正常 GDP 既升值,實會有兩到三成既mark up , 因為唔只香港人買香港樓,所以CCL 應該會係 130 ~150 有好大既支持,cepa 岩岩約左新野,香港應該又會勁多錢入黎,如果香港GDP 唔跌,而只係熱錢走既話,我睇樓市加息or not 最多都係跌 20 ~ 25% , 重未計如果香港GDP 因cepa 關係不跌反升。而家話樓市轉向,係因為之前香港人比多左錢去同其他人爭樓,買貴左樓,而且買樓E 班人要過壓測,收入水平一定係比平均香港人高 30%,所以政府既首置計劃要家庭收入有 5 ~7 萬先比你入場,即係以前你有 3.5 至 4.9 你本來就買到樓,由於太多資金同你爭,你咪比多D 錢去買同一樣野囉,而問題係香港係開放市場,想買平野?我諗機會己經過左,情況就似以前各位司機大佬一定返大陸包個二奶,因為平,而家你無份好工,中上噤先算,大陸既妹仔都唔會肯跟你。你估重有無可以回到以前噤?機會過左喇。
9. Johnny 2018-12-20 09:15:25
博士真神機妙算,哈哈哈哈
10. 舍神 2018-12-20 17:44:50
是否停,下回再說。
還是那句。
美國需要趕資金入美債。
加息,四處起火頭,是其手段。
11. 自我陶醉 2018-12-20 18:05:16
超低利率本來只係08年開出嚟救急嘅止痛藥,點知有班友食得太high,上哂癮,直頭叫廚師炒菜時都要落兩粒,否則飯都食唔落。之後再出現個狂人,以推高股市為己任,在嚴重負債下依然大幅減稅,如果聯儲局視而不見,仲點維持金融、銀行系統穩定? 唔通陪佢一齊癲,整舖杰過2008先開心?

道指由09年6500點升足十年到2萬7未有一個似樣調整,FAANG嘅PE高到嚇壞人,就算跌番3、4成甚至一半亦不為過。 由於聯儲局的加息決定是以數據行先,預測是否加息,最重要是先明白聯儲局嘅三個主要存在目的,再與現今實際經濟情況作比較:

1. 就業 - 失業率和工資增長正面
2. 通脹 - 比歷史平均低,但國債已到達危險水平,還不懂得收斂,隨時引發貨幣大幅貶值,帶動超級通脹
3. 金融、銀行系統穩定 - 資產價格,包括股市及樓市,極度偏高

這次加息絕對係明智決定。

12. To 11 2018-12-20 18:24:50
醑哥,點睇香港銀行嘅決定?