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回購的威力

湯文亮

紀惠集團行政總裁

  星期日中午去一間老牌餐廳食午餐,留意到餐廳的蛋撻非常好賣,買的人是半打一打咁買,客人覺得很奇怪,餐廳的蛋撻質素雖然唔錯,但冇可能咁好賣。

  老闆話,以前冇咁好賣,後來他改變策略,買一打蛋撻的人如果食唔晒,可以攞返去餐廳換,一打最多換兩個,半打換一個,不限時間,不限形狀,就算蛋撻爛咗都冇問題,自此之後,星期日很多人買蛋撻,食唔哂下星期換新鮮出爐蛋撻,客人話回購的威力沒法擋。

  很多分析員分析匯豐股價點解會上升,都是非常宏觀,甚至以世界觀去睇,其實很簡單,匯豐賺錢,願意派息,已經是第一步,第二步不再以股代息,股民以為所持有的股票多了,其實是攤薄了股價,荷包兜肚,兜肚荷包而已,不如派現金,股民收股息之後想買可以從市場買,甚至買其他股票都可以。

  第三是回購,回購不但會將股票數目慢慢減少,股票市值亦會上升,甚至可以說是緩慢的私有化,而股民對於上市公司回購自己股票非常受落,匯豐宣布回購當日,股價上升,反之個仔恒生唔宣布回購,股價下跌半成,我相信恒生在下次宣布業績時亦會作出回購,渣打有見及此,亦宣佈用十五億美元回購股票,執輸行頭慘過敗家。

  有人話如果蝕錢,上市公司是否不作出回購,其實,更加要回購,代表上市公司對自己的股票有信心在未來可以回復盈利,其實,股價升跌與公司的業績不及股票持有人的信心那麼大,就算上市公司賺大錢,但股票持有人沒有信心,股價仍然會下跌。

 
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