上星期，美股結束了連續四周的跌勢，道瓊斯指數升1.2%、納斯達克指數升0.2%、標普500指數升0.5%、羅素2000指數升0.6%，上周五，各大指數原本低開約1%，在淡靜消息下慢慢止跌回升，在收市前一小時，標指仍有約0.5%的跌幅，但在收市前十分鐘，美股突然抽升，三大指數收復失地並以些微升幅收市，只有羅指仍輕微下跌。周五臨收市前的突然抽升，可能是跟期權「四巫日」結算日有關，每季度的期權結算日通常有這類怪現象，沒有什麼參考價值。上周美股能夠企穩，主要要是特朗普比較少說話，特別是星期五的反彈，有分析便歸功因為當日媒體缺乏了特朗普關於關稅的言論。另外上星期聯儲局議息，主流傳媒大篇幅報道息口走勢，
但傳媒竟然對聯儲局主席鮑威爾大力托市的重藥輕描淡寫，實在教人意外。究竟鮑威爾出了什麼絕招，令王弼認為美股可以開始被看好一點呢？
確實，特朗普上任美國總統後，其貿易政策（負面）和政府開支政策（短期負面、長期正面），大大改變了美國經濟以及股市的力牆，以致過去對企業盈利和風險溢價的假設不再適用，市場出現Multiple Compression的情況，令股市全面下跌。然而，美國政府的行政機關只是經濟其中一個重要角色，就算是行政部門內也有分權，而另一個比特朗普旗下行政部門一樣舉足輕重的角色，就是聯儲局。眼見美股大幅下瀉，聯儲局又不忘其托股市和益有錢人的真實任務（有別於穩定物價和刺激就業的官方門面式任務），除宣佈維持息率外，最重要的托市措施，是減慢收水步伐，量化緊縮（Quantitative Tightening，QT）由每月的250億美元降至50億美元，於4月1日執行，即變相向市場增加了每月200億的流動性，為什麼在現在宣佈，又為什麼是4月1日執行，不就是為特朗普4月2日宣佈對全世界發動貿易戰作準備？就好像足球比賽，特朗普負責的前線雖然不斷門前失機，但有鮑威爾領導後防的銅牆鐵壁，因此美股輸極有個譜，這亦是自聯儲局宣佈減少QT以來，王弼開始稍微看好美股的原因。說到底，特朗普雖被說成是美國的獨裁者，但事實上他跟真正的獨裁者相差很遠，這亦是美股不像一些股票市場，不會三幾個行政命令就讓股市慘被腰斬的原因。
至於港股，恆生指數突然於上周四開始兩個交易日大跌逾1000點，為什麼強勢的港股突然轉向呢？有幾個令人揣測的原因，但王弼認為其中的一個原因，是既然美股的AI狂潮有冷卻跡象，難道其他地方的AI樂觀情緒就可以無了期的升溫？其實無論是中國、美國、歐洲、日本以至任何國家，只要政府是真心真意保障人民的私有產權，不朝令夕改，不作門面功夫，而是鼓勵民間投資，不利用過低利率或濫發鈔票引發不良投資，經濟自然會好起來，利好資產價格。因此國與國之間股市的榮辱，牛市能否長時間維持，答案顯然易見。
