AI年代下物業投資高風險低回報

美國與中國之間的貿易戰開始升溫，過去七天美國總統特朗普宣布了一系列令人眼花繚亂的對華行動 —— 未來一個月還會有更多措施出台。

北京的反應則謹慎克制，關稅方面與美國威脅的水平相去甚遠，其他措施也比較審慎。但如果美國新的威脅變為政策，中國有很多方式進行反擊，即使這些選擇可能會帶來衝突風險，而衝突可能更難遏制，或加深中國自身的經濟困境。

人民幣貶值

人民幣貶值將使中國出口更具競爭力，並有助於抵消潛在關稅的影響。根據邢自強 等摩根士丹利經濟學家的分析，在2018年和2019年的第一次貿易爭端期間，人民幣 兌美元貶值了11.5%，抵消了約三分之二的關稅上調。

差估署公布2024年第四季香港私人住宅樓價指數為290.3，按年下跌8.2%，已是連續三年下跌。比2021年第三季的歷史高位397.9，回落27%，若以實質樓價計算，幅度更已跌破三成，達到32.1%！而且仍未有止跌的跡象，加上負資產宗數急升，銀主盤湧現，賣地流標，新盤劈價等負面消息不斷，市場對樓市泡沫是否爆破及樓價何時才能觸底回升感到迷茫。

今期與大家回顧過去三十年全球的四次樓市泡沫爆破，了解爆破時長和實質樓價的下跌幅度，或可溫故知新，對今次香港樓市泡沫是否爆破及何時重拾升軌多一些參考。這四次泡沫爆破，分別是九十年代日本的「迷失十年」，1997年亞洲金融風暴下的香港樓市，2007年美國的次按風暴，以及2008年歐洲主權債務危機下的西班牙樓市。在四次泡沫爆破中，樓價跌幅都超過兩成，成交量大幅萎縮，時間更長達數年，反映樓市泡沫爆破後的調整時間可以非常漫長。

市區豪宅接連錄得大額蝕讓，西半山干德道Cluny Park一個4房單位，新近連一個車位以5730萬元賣出，樓價大幅貶值2665萬元，原業主損手31.7%，創該廈歷來最大蝕幅。

據悉，上述蝕賣的Cluny Park極高層B室，實用面積2115方呎，4房間隔，曾連一個車位以7000萬元放售，輾轉累減1270萬元或18.1%，於上月連一個車位以5730萬元易手，呎價27092元。原業主2016年以8395萬元購入該單位及一個車位，持貨近9年賬面勁蝕2665萬元，貶值31.7%。

新加坡最大房地產開發商城市發展集團（City Developments，CDL）正陷入演豪門父子反目互告的家族內鬥，公司股價重挫一度要求暫停交易，分析師也紛紛下調目標價及評級。

2 月底，84 歲的董事會主席兼執行董事郭令明與其 49 歲的長子、執行董事兼集團總裁郭益智公開決裂，雙方互相指責並訴諸法律。

郭益智被指支持董事會成員繞過父親去任命新董事，觸碰了郭令明的權力紅線。郭令明隨即發表公開信，指責兒子企圖「奪權」並提起訴訟，而郭益智則反指爭端源於父親辦公室秘書長吳冠英的不當干預。

主要經營樓上舖的銀座式商廈持續錄得驚人蝕讓，旺角金鑽璽低層兩層樓面連廣告位，市傳以2600萬元易手，賬面勁蝕逾9100萬元。

市場消息指出，旺角彌敦道703號金鑽璽1至2樓全層，建築面積分別約2223及約2135方呎，合共建築面積約4358方呎，連樓高5層之外牆大型電子顯示屏廣告位，以約2600萬元沽出，呎價約5966元，創該廈呎價歷史新低。據了解，目前1樓已丟空，2樓則由飲食集團租用。

上述物業原業主於2013年8月一手購入，作價逾1.17億元，當年入市呎價高達26941元，現大幅劈價售出，持貨近12年，賬面大幅虧蝕9141.08萬元，跌價77.9%。