投資必有風險，但未必一定有回報。最好配搭是風險低回報高，但這不常遇，反而風險高回報低的卻像不少，當然亦有雙高和雙低。
一般風險於宏觀層面會是指市場風險，例如某類資產之普遍價格升至“離地”時，涉及價格走勢與周期，又或行業之風險，例如上世紀汽車取代馬車，涉及整個馬車行業的淘汰。
市場風險控制說來容易，低買高賣便得，然而因各種因由，能做到的投資者不多，例如谷底時恐慌不敢買，到價格回升時買已少賺了甚至可能近尾聲。當然不只是價格之考慮，回報也涉及經常性收入，如股息或租金，關鍵是這收入能否足夠“有凸”應付日常開支，如租金是否够“蓋”管理維修，以及差餉、地稅和按揭還款。
建議的 rule of thumb: 當投資的經常收入够“堅穩”且够付所有開支，不防多借些，尤其於價格低迷時更可借盡些。相反，經常收入不穩，少借為妙，於價格高漲時更要盡量少借。價格低迷而利率亦低，借貸是好幫手，價格高漲而利率仍低，最好少借，因借貸太盡可能是糖衣毒藥，單是利率低不是投資的好原因。
至於行業出現被淘汰風險，不投資便可，除非閣下是“拆骨”高手，買下馬車公司不為營運馬車生意，而是看中其馬房的土地，又或甚至馬匹。
落一層會到個別市場或行業內的企業和組織，以及其產品和服務，包括管理效率、管治質素、運作模式、或人事協調等，選對了市場或行業去投資，但揀錯了公司，一樣可虧本。
這層面的風險控制靠「帶眼識人」，不只靠其外表或單看數字，如公司規模、營運額、人才濟濟，或甚麼鴻圖大計等，要看內涵，部份可從企業的公布書寫方式、其“前線”部門表現、或員工行為等作觀察。 Rule of thumb: 企業故事講到太完美的，最好不信 （注意，這不等於說故事不動聽的便好）。當然，現今也可 google 不太認識的企業及組織一番，不只看企業的網頁，更要查閱其有關“新聞”。
挑選物業也類同；市場走勢掌握到了，要達到預期的回報，也要揀對物業，因為並不是所有物業都能跟上“大市”。例如要懂得分辨地點優劣、物業之價格潛質、建築的設計及用料、以及物業管理質素，甚至立案法團的狀況。
最後是個人層面，風險來自所選投資手段與個性不符，例如胆小且保守的卻走去炒期指，又或高估自的投資能力包括眼光，但同時低估各因素的影響，原本應賺的亦輸掉。
不過，雖然個人於減輕上述各層面之風險上，未必有足夠能力或把握，但借貸多少卻是可自主控制的。記住:
1) 借貸可載舟，亦可覆舟
2) 許多投資或生意倒閉不是其概念出問題，而是資金流出事（cash flow )，尤當有過多借貸時，隨時支不扺債。
即是說，只要控制個人的（總）借貸，量入為出，就算估錯市、買錯物業、甚至揀錯租客，本錢是蝕了，但通常都不致要破產，且具翻生機會。
據此，倘若現今仍決定投資在香港樓市，最好盡量少借，經常收入不太穩健的、更加不要多借，或買細幾個銀碼的。
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作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。
