辜妄言之，辜妄聽之

由於中央大力挺港及過去三個月樓市活躍，特別是十月份樓宇成交宗數創下2001年3月以來的新高11,219宗，大行唱好之餘，紛紛公佈擴展大計:

　　中原      ─ 在年底前將分行由目前的172間增加至200間，員工人數由目前的2,530人增至2,800人；

　　美聯      ─ 在未來一年將目前約160間分行增加100間至260間，將員工人數由目前的2,224人增至3,224人；

　　利嘉閣    ─ 在未來二年將目前60間分行拓展至150間，員工人數由800人增加至1,500人；

　　香港置業  ─ 在未來三年將目前的21間分行拓至100間，員工由600人增加至1,200人。

     　　   大計公佈後，許多中小行老闆都忐忑不安，惶恐不可終日。他們的擔心可以理解，但大可不必。何出此言？讓我們先將上述資料整理一下：計劃最短的是中原，祇提到今年年底，估計它將不會坐視主要競爭對手美聯整軍經武(假如美聯動真格)，為保持均勢，跟隨美聯於未來一年多開100間分行及多添1,000名員工的機會相當高；利嘉閣及香港置業的擴展計劃較長，為期二、三年，假設拓展平均分佈，一年內的擴展情況不難計算。整理後，四行未來一年的拓展如下表:

        　　從上表，四大行一年內分行增加的百分比由58.1%(中原)到157%(港置)，合共67.3%；員工人數由33.3%(港置)至45%(美聯)，合共41.4%。

 　　四行搞擴充，必需建基於三個前提：未來樓宇的成交量會大增，增幅不少於上表員工人數或分行數目的；中小行亦可能會作同樣比例擴軍；成交價縱使不上升，亦不會顯著下降。

        　　2003年全年的樓宇成交宗數估計為85,000至90,000宗，中位數為87,500宗。以上表員工人數增幅41.4%推算，隱藏於大行心中的2004年全年的樓宇成交宗數將為123,725宗。以分行數目增加幅度67.3%推算，隱藏其中的成交宗數則為146,388宗。

        　　各位朋友，你們認為上述的成交量有可能嗎？個人就十分懷疑。四大行的領導人都是聰明人，我所看到的，相信他們亦看到。看到仍煞有介事地公佈大計，必有所圖：

　　        1.     以擴充大計唱好樓市及強化準買家信心，推動他們入市；

        　　2.     以之凝聚現職員工及吸引外間人才；

        　　3.     爭取媒介曝光率；

        　　4.     為增資鋪路；

　　        5.     轉移內部矛盾。

　　既然不是真的要搞大規模擴充，大行日後必然是勇於言而慎於行（用曹仁超術語，是聲大大，細細注），是耶非耶，一年後自有分曉，大家不妨拭目以待。