曾看過一本名為《牛眼投資法》(Bull's Eye Investing)的書,作者以射殺鴨子的技巧來作比喻,稱要射殺飛行中的鴨子時,槍口不應該瞄準鴨子身體,而是應該瞄準鴨子將會飛到的地方,並視乎鴨子跟你的距離及飛行的速度作調整,要向鴨子將會飛到的前方發射,這樣才會命中目標,否則子彈只能打到鴨子身後。
投資要有好成績,便不能後知後覺靠那些人盡皆知的事來做決定,比如本周聯儲局議息結果,其實早已反映美國經濟好轉,美元近年強勢,也是建基於大家知道美國遲早加息,若待美國加息後才買美元,已是慢了幾拍。
又如香港的樓市,一些評論常說美國還未加息,所以不用怕,數月前樓價不斷飈高時,就算有買家給予新高價,業主仍堅持多等一會不願割愛。然而美國還未加息,香港樓價近月卻已從高位回落,且成交萎縮,現在除非肯主動較大幅度減價,否則都很難脫手。
不少人看香港的經濟時,總會說香港失業率仍低位徘徊,所以香港的經濟、股市和樓市仍然樂觀。殊不知失業率屬滯後指標,做生意的,如覺前景變差,會先暫停擴張,停止增聘人手,下一步才是加薪變審慎,後然是凍薪,減薪,最後不得已才會裁員。投資股樓也好,如要待失業率明顯回升才知驚,其實已太遲。
撰文:陸振球
明報投資及地產版主編