A股成敗有賴阿爺玩股換債

　　2017年過去，是時候進行年結。本年，不少過百億元以上市值（甚至是千億萬億）的港股都以倍數上升，騰訊（700）、吉利（175）、恆大（3333）、中興（763）、瑞聲（2018）、舜宇（2382）皆在此列，其實倍升股份又何止於此？買中的，當然恭喜；如果你是一注獨贏的，我相信你所贏的，肯定不只是金錢，而是把握到這種十年一遇的機遇，理應成功在社會的階梯更上一層樓。我身邊一些很成功的朋友，原本都是很普通的人，但他們成功抓住一次機會，例如在2003年低潮時瘋狂買入物業，又或在2010年左右，以很低價買入比特幣（我也不知有多低，可能是一美元左右的價錢，買入以千計的比特幣。我知道這些歐洲的年輕朋友買入了許多比特幣，是因為他們在2011年的時候，竟然可以有多餘的送出數以十個比特幣給王弼與一班朋友）。這班本地或海外的朋友，就把握到一次的機會，都不約而同成為物業投資或比特幣的專家，受著許多人的追訪，生活跟以前很不同。

　　我不是說，每個人升了級之後都一定要讓全世界人知道，做名人受人追訪；而是生活、處事、看世界的方法總應有一些改變。我的看法是，在投資市場賺回來金錢的多寡，應該是投資者分析能力的成績表。賺得多，就是給獨具慧眼投資者的回報。如果閣下去年真的重注買中倍升股，證明了你的分析能力一定有很獨到之處，可能是時候靜下來，檢討自己的長處短處，為的是把自己把長處進一步放大，更上一層樓。

　　至於自己，總結2017年的表現，發現自己花了太多時間（大約6個月）解構中央如何有效堵截走資，因為走資是中國最大和唯一的系統性風險。最初以為以中國人之醒目，阿爺要守衛資金防火牆（即資本管制）絕不容易，但發現原來阿爺真的龍顏大怒發起火來，刁民們也真的會怕起來，起碼出口商賺回來的美元，自2017年起遭阿爺強制召回內地兼兌換成人民幣，出口商也只有默默接受，也有大老虎因走資而給中央剝下黃馬褂，風光不再。中央有效堵截走資，王弼竟然花了半年時間才看得通，以致錯失升幅最急的時段，果真罪過，最後雖嘗試急起直追，買中一些資產被高價收購的股票，但礙於投資組合有一定的收息股（例如港燈（2638）和中移動（941））和債券，整個股票債券流動資產組合升16%，當然跑輸恆指，但食得鹹魚抵得渴，混入債券定息收入資產，自然不能期望跑贏十年一遇的股票牛市。

　　就在年結前，有機會和一位隱世炒股高人飯聚，他的教導是，如果能找到一隻偉大的股票（他今年的收穫是吉利和碧桂園），何止瞓身，甚至要借到盡一注獨贏該股票，他風趣地說，但經過反思，認為借錢達到槓桿效果還是太高風險，因此他現在利用窩輪做槓桿，覺得這樣「沒有太大壓力，比較輕鬆」。王弼自問未有他的膽量，因此拿了他的第二個建議，就是花兩成資金買入偉大倍升股，其餘放進定息債券或高息股。當然，偉大倍升不容易找，尚待發掘，但手頭上的股票，有這樣的潛質，可能只有內地券商股，但前提必須是阿爺以股換債成功改革內地金融業，隨著2018年A股入摩MSCI，我會觀望券商股，待機加注。