上星期五，美股三大指數終於有較明顯的調整，標普500指數跌92點（1.2%）、納斯達克指數跌410點（1.5%）、道瓊斯指數跌537點（1.1%），全星期計則持平，不過上周二因美國勞工部公佈4月份CPI達3.8%，曾為熱炒的半導體股帶來一陣震盪，美光（MU）由周一高位的812美元跌了100美元，但當日即遇Buy the dip，周三便收復全部失地重上812美元，可見許多投資者視半導體股任何大跌為趁低吸納的機會，不過隨著星期五因30年期國債孳息率急升穿5厘令股市顯著回落，MU亦跌回720美元水平，但對比起3月底美伊戰爭引發的低位，仍然上升了130%。
雖然星期五大市顯著下跌，但一向弱勢的軟件股卻逆市上升，微軟（MSFT）升3%、ServiceNow （NOW）升5%、Salesforce（CRM）升3.5%，不知和美國總統特朗普公開他的股票持倉紀錄有沒有關係，因紀錄顯示，侵叔於第一季度買入價值1至5百萬美元的NOW，為頹勢的軟件股注下強心針，華爾街亦開始有評論認為，隨著半導體股的過度超買，侵叔的動作可能引發板塊輪動（Sector Rotation）炒起軟件股。
說開侵叔，有評論認為他在美伊戰爭的公關手段玩得出神入化，是美股快速見底並接連創出新高的關鍵，沒有
他的神乎其技，美股可能再跌10-20%也說不定。然而，侵叔成功轉移一眾美股散戶的視線（有說今次美股極速反彈的買盤，主力是來自散戶屢試不爽的Buy the dip），不是沒有長期成本的。說到底，若霍爾木茲海峽短時間能重開，對美國的經濟影響確實有限，但到目前為止，財經媒體對波斯灣的戰事報道基本上已「俄烏戰爭化」，漠不關心，美國散戶亦覺得無礙熱炒AI半導體股，但霍爾木茲海峽開通仍然無期，意味油價高企和相關石化原料的庫存會繼續枯竭卻不被投資者的重視，這會否為市場帶來「狼來了」的故事呢？經濟學一路強調，資訊流通對任何價格包括資產價格的定價非常重要，禁止資訊流通（如前蘇聯）或如目前侵叔只把事情一面倒唱好，短期確實可以穩定投資者信心，但醜婦終須先家翁，美長債孳息率急升，也許是機構投資者主導的債市力量要跟侵叔攤牌。
今次長債孳息率飆升，會否引發股市如2022年甚或是2000年科網股爆破般調整呢？對於2020 年才參與股市炒賣的少壯派而言，答案是否定的，他們大腦裡的熊市記憶是短促且會快速修復的。真正的「陰跌」三年、每天看賬戶縮水且毫無希望的磨難，他們確實沒有經歷過。而且他們深信政府一定會救市，不讓股市下跌，正如2010年代中國大陸買樓的人一樣。
王弼怎樣比喻這個情況呢？自己差不多已屆知天命之年，二三十歲的時候，在街上看見一些老人家走得像螃蟹一樣，認為他們不知得了什麼病，為什麼不去看醫生呢？又有老人家說晚上睡得不好，究竟有什麼心事呢？一些又說周身骨痛，為什麼不去做多些運動呢？現在開始明白，骨頭硬了，自然要就住就住行路，動作要慢一點，雖然仍未變成螃蟹的樣子，但恐怕只是時間而已；睡得沒以前那麼好，不一定是有心事；如果骨頭痛到不能做運動，又怎做運動來強健筋骨？
同樣，我們這些在香港和美國，經歷過許多次大熊市的人（1998、2000、2003、2008、2011、2016、2020、2022），2020年疫情後進場的少壯派，他們確實無法理解什麼叫熊市，正如我們跟18歲的年輕人說到50歲的時候，你們會骨頭痛，起床會有困難，睡眠質素下降，晚上會醒好幾次，他們覺得不可思議，還覺得我們這些「老海鮮」在咒他們。
無論如何，在目前市場一面唱好AI半導體股，以至該類股份以拋物線幅度上升，王弼決定堅持不渾這趟水，別人能夠賺到這些快錢，會戥他們高興。自己則堅持賽道，不因為別人賺得多而偏離原來的投資，例如本欄曾提及的Lidar製造商Ouster（OUST），王弼於20-25美元水平買入，曾經炒上40美元，3月卻跌破17美元，周五收報34.86美元，期間巨大的波幅，大概都是噪音，幾個月以來公司的發展其實不過不失，只要OUST的營業額繼續以年率50%增長，又達到2027年開始盈利的目標，相信市場是會獎勵這間公司的，然而，OUST能否達到以上目標，最少須一年半載才有分曉。
