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1997年我和施永青的筆戰（1）

(原文發表於2018年7月30日)

1997年4月8日，中原地產董事總經理施永青先生派人送上一封信給我 ---- 中原唯一的在野股東。

來信說：

『王文彥先生︰

應你的要求，董事局於四月二日召開了會議，決定可在核數前再派股息港幣四千萬元。連同九六年五月的二千萬，及九七年一月的四千萬，不足一年已分了一億。

必須向你表明是否派息及派多少，該由董事局按公司的財政情況及未來的投資機會去作決定。股東無權亦不應該時不時提出分錢，以至影響公司的日常運作。公司要知道能積累多少資金後，才可以知道適宜作那類投資。如果時不時把盈餘瓜分，根本無從考慮作新的投資。董事會決定今後只在每年的五月及十一月派息，不會再考慮其他時間的派息建議，希望你懂得如何自處。

你不再參與管理工作後，公司在本業上作了大量投資以擴充業務，分行由二十間增至二百餘間，盈利亦由91/92年度的八百多萬增至96/97年度近三億水平，成績有目共賭，只有你一個人經常在媒介公開批評'中原不及美聯'，'中原虧待股東'。

中原怎樣不及美聯？美聯上市前後向股東集了億多元新股本，中原的股本只有一萬元，後來雖增至七千五百萬元，但都是利用盈利派息後轉過去的，並沒有要股東額外加本。中原利用這麼少的錢，做出這樣的成績怎能說做得差過美聯。

美聯上市後每年都有公佈業績，如果公司的收入可以反映市場佔有率的話，我們連續三年都比他們高，怎可說我們比們差。唯一是股東應佔溢利比他們低，但這是由於我認為利潤由員工創造，該多分給他們，而非由我們的經營成本高所造成。按推算，我們公司的財政平衡點遠比美聯低，在弱市中的生存能力應比美聯高，怎可以說我們比美聯差。

美聯上市後，市場的認受性比前提高，中原沒有上市本處於相對不利地位，但我們聲譽並無因此給人比下去，足見公司管理層的策略高明。

你說前一段時間公司派息少，其原因其實你很清楚。早在美聯還在部署上市時，我已徵求你意見，問你是否考慮上市，但你為了私利強烈反對。我指出未來的競爭會加劇，我們如果資金不足會處於不利地位。你卻說如有需要，你肯並有足夠能力加本增加投資。其後公司只利用自己的盈利擴張，並沒有要拿你的真本，已足以與美聯抗衡，可對得你住有餘。你怎能反說我們派息少。如果我們只顧派息不作新的投資擴展，中原怎有這個地位。

你走前，我曾說以一千萬元把我在中原的45%股份讓給你，你也不肯要。今天，你如果肯賣你的45%股份，三億元之內我隨時可找到人幫你要。你在中原資產值短短五年裡增加了幾十倍，我們怎算虧待你。

你脫離中原的管理後，中原新開展的國內業務，估值服務，人事顧問服務，國際網頁服務等，全部都有預你一份，對原股東的利益已充份照顧，那有虧待。

至於管理層分享純利的制度，是你還在管理層時定下來的，你離開時還把它以合約形式記錄在案，絕非我一個人為私利自作主張訂出來的。這幾年來，我基本沒改動這種分法，只在九六年初才調整了一次；而且是把比例調低不是調高，連我自己的收入也少了。這樣的事除施永青外是沒有幾多人肯做的。

本來錢在我心目中的地位很低，分多一點給你也沒所謂，況且你失去的已那麼多，單是錢也已無法給你補償了。可惜你不斷在媒介剌激我，要我不斷考慮有沒有分少給你，然而每次重新考慮的結果都是按道理我不應分這麼多給你，所以你還是不要剌激我對你有益。再者，這對中原其他同事也不公平，他們作了那麼多的貢獻，你連一點感激也沒有，怎說得通？你這樣做只會把你重掌中原的道路也堵塞了。希望你今後說話會聰明一點。

王文彥，以上的說話你聽來可不是味道，但郤是事實，人生可追求的東西很多，不要再為中原耿耿於懷，那你會過得快樂些。

順祝

長安業務蒸蒸日上

施永青

1997年4月8日』