市況不佳，但又似乎好淡爭持，不能一面倒看淡或看好。該何去何從，買賣雙方都各有一本難唸的經，賣方卻肯定更難唸。針對這種頭痛處境，市場上出現種種投資策略，但大都很有商榷餘地，且就其中一些較有代表性的策略，提出個人的不同看法，與大家分享：
1. 「成交大幅減少，不代表實際需求減少，祇是購買力被短暫凍結，這些購買力不斷囤積，待釋放出來之時，威力將會倍增」
如果樓市仍處於循環中的繁榮期，祇是出現大漲小回中的小回，上述的看法大抵沒錯。但如果樓市在大方向轉勢，已經從繁榮期轉入衰退期，則上述看法就大錯特錯。在衰退期及隨後的蕭條期中，需求及購買力是不斷地萎縮的，它們要在復甦期中才會逐步增加、囤積和釋放，這可能是二、三年後才發生的事。
2. 「如果此刻放盤乏人問津而又不急需求售及不肯減價促銷，業主可選擇轉售為租，以租金補貼供樓開支，待樓市復甦後才善價而沽」
提出這個看法可謂說得輕鬆，但完全沒考慮後果。以上一個循環為例，衰退期及蕭條期前後歷時六年 (1997年10月至2003年8月)，樓價平均跌去65%，之後進入另一個循環的復甦和繁榮期，眼看就快或已進入衰退期了，由1997年迄今，差不多十年了，中下價樓的價格，仍祇是97年高峰期的70至80%。今次的衰退和蕭條，未必歷史一成不變地重演，但所涉及的資金減值和資金長久被困，卻會始終如一。
3. 「如果業主手上的資金並沒有更好出路，持有物業便不需要急於變現，可考慮將單位繼續放租」
在樓市循環衰退和蕭條期中持有物業，樓價跌多少，你就損失多少，代價不菲。相反地，售出物業，手持現金，日後賤價收購其他增值潛能遠高於物業的投資工具，機會多不勝數。手上的現金，為避開投資市場上的高風急浪，暫時可能沒出路，中長線的出路卻多，而且條條是錦繡大道。Cash is king！
4. 「由於一手供應短缺，發展商重價不重量，一手樓價跌不下去，影響所及，二手樓價未來跌幅亦相當有限。」
我說過，縱使一手樓的絕對供應量不多，但在衰退和蕭條期，它的需求量會大減，使它的供應量相對過多。供求而非成本決定樓價，精於計算的發展商，當他們需要資金或看淡樓價前景，怎會重價不重量？！明乎此，我們就不難了解，一手樓價是可以跌下去的，而且可以跌得很重，二手樓樓價不可以之為護身符。縱使有部份發展商或二手樓業主財雄勢大，有實力守，但不等於其他同樣財雄勢大的發展商和業主願意守，更不等於不那麼財雄勢大的發展商和業主敢守能守。再者，令人百思不得其解的是，為甚麼二手樓樓價要取決於一手的？一手和二手畢竟是兩個截然不同的市場，各有不同的供求，一手不跌不等於二手同樣不跌，更何況一手亦會跌！比較合理的說法是，一手樓樓價對二手樓有同方向但不同程度的影響。
5. 「隨著奧運圓滿結束，短期內本港加息機會大減，股市波幅收窄，買賣氣氛有所改善，新盤正密鑼緊鼓登場。一手市場對二手市場有正面刺激作用，當一手市場全面啟動，便有很大機會帶動二手的成交恢復活躍，最終使樓價重納上升軌」
隨著美國政府最近接收「兩房」和在美國位列第四的投資銀行雷曼兄弟公司宣佈破產保護，金融危機沒完沒了，近期股市波幅不是收窄，而是擴大，而且波動越來越頻密。在此形勢下，一手樓要賣得好，取決於訂價，過高可能慘淡收場，過低可能引致看淡未來樓價的疑慮。推出新樓盤如果不懂得審時度勢，仍然依靠包裝和宣傳去催谷天價物業，恐怕到時是進一步摧殘二手成交，而非恢復其活躍。至於樓價重納上升軌，那是頗為遙遠的願景，個人認為起碼要期諸18個月後。
6. 「利好因素依然存在：租金長期徘徊於高水平，回報極其吸引；息口低，供樓負擔輕，有利買家；香港地少人多，在供不應求的情況下，樓價跌幅有限」
利淡因素亦依然存在，而且不斷惡化和擴散。光是美國樓價大跌和次按問題，就使美歐日陷入經濟衰退，而且將之擴散到新興市場。在經濟步入衰退後，一切原本利好的因素會逐漸減弱甚至消失：租金會趨跌，高回報將此情難再；低息並不注定是天長地久的，為壓抑通脹，加息是各國央行不會排除的手段，連番加息自會改變供樓負擔比率。不用說七、八厘，就說2年多前的五厘七按息，負擔輕嗎？買樓收租的，如加上回報率大減，此消彼長，是否更要命？地少人多和供不應求，並不是任何時候都準的金科玉律，就說供求，在衰退和蕭條期，物業很易變成供過於求。「跌幅有限」，何謂「有限」？個人理解是15%以下，真想請教有此看法的朋友，他們怎樣去解釋上一個跌市，期間樓價平均跌去65%，這個幅度還算「有限」嗎？有上次先例，憑甚麼肯定今次會「有限」？
7. 「買家裹足不前是受外圍不利因素所影響，是心理多於實際，這些買家早晚會返回市場」
擁有現金而又不甘心接受銀行刻薄的存款利息的投資者，往往不是將資金放到物業、股票、外幣、基金、黃金，就是放在債券和其他投資工具。過去一年，受到外圍不利因素所影響，絕大部份投資者的投資都遭受不同程度的損失，並因此喪失相當部份財富。說他們所受的影響，是心理多於實際，並不正確。這些投資者會否返回物業市場，得看他們還剩下多少資金及他們對物業前景的看法，剩下的資金愈多及對物業前景愈樂觀，則返回物業市場的機會愈大，反之，則機會愈小。
上述各種策略基本上強調利好因素，一方面勸籲或暗示賣家企硬叫價，另方面勸籲或暗示買家趁早入市，萬一日後樓市真箇是處於衰退和蕭條期，而買家則堅不入市，聽信他們建議的賣家恐怕劫數難逃！
