上周，恆指看似大上大落，不過上周一的四百多點跌幅，也不過是少於1.5%的波動，對長期投資的影響輕微。我明白，作為財演要塑造一個料事如神的形象，今日升200點，明日跌300點，能夠捕捉每一次的升跌，自然受股民歡迎。王弼承認，我無法塑造如此形象，因此不是好財演的材料，所以只能說說大方向：自從我確認了中國有效以外匯管制打擊走資，化解了國內引發的貨幣危機，全球最大系統性風險解除，投資者在系統性風險消失後，一窩蜂的搶購資產，以致資產價格穩步上揚，成慢牛之勢。到執筆之時，這個格局仍未改變，因此無論是香港上周初突然一跌，抑或日經指數上周四突然來個單日轉向上下波幅800點，我認為股市反覆上升的格局仍未動搖。但有必要澄清，我一向不估指數，我只是說在沒有政治經濟新催化劑底下，股市會沿著目前的軌跡運行，這個上升趨勢被打破的可能，目前就只有北韓和中東的地緣政治兩個因素。不過看來北韓只會繼續口水戰，中東局勢可能更令人憂慮，投資者如能留心這兩個地方，對食盡今次牛市會有幫助。
另外，我早前投入不少資金的股票，上周有不少新聞。國泰航空（293）先是遭第三大股東建滔以溢價配
售給卡塔爾航空。有人認為這是國泰給國航收購的可能消失了，因而股價下跌。我認為國航收購國泰的可能性一向不大，因為要收購國泰，根據香港國際民航協定，香港本地航空公司的注冊地及「主要營業地點」均需設為香港，這才是國航收購的最大障礙，但除了國航，是否就沒有能收購國泰的企業呢？至少，卡塔爾航空這個行內人願意用13.6元的價值承接建滔手上的股份，證明有行內人看好國泰後市。至於被踢出恆指，短期應令國泰有沽壓，但王弼記得舊藍籌康師傅去年九月初被踢出藍籌，股價就由7.15元升到上周五收市12.36元，升幅達72.9%。我不是說，國泰被踢出恆指後必然有康師傅的升幅，不過一隻股份是否上升，最後關乎盈利是否持續增長。在國泰一向的營運能力（國泰虧蝕是因為炒燶期油，管理層已經說停止做新對沖，如果純計營運，上半年是有盈利的）和全球經濟復甦的前提下，我估計利潤會有可觀增長，支持股價大幅反彈。
另外我看好的內地券商，最大新聞當然是「習特會」後，內地宣佈向外國開放中資金融機構的控股權，取消外資投資銀行和資產管理公司的股權比例限制，簡單來說，就是讓外國證券商參與國內金融發展。負面來看，內地券商因競爭加劇可能受壓，但我認為外資未必對賺取散戶佣金等低端業務有興趣，而且要克服水土，並不容易，但中央有意深化發展金融業，或曰「搞大個餅」、「搞旺個場」的意圖非常明顯。不過可能在2015年大時代，券商蟹貨太多，需要時間消化，爆升可能要一點耐性。上述都是較長線的投資，至於短線投機尋找刺激，王弼傾向在美股搵食，繼早前的Fiat Chrysler 和 US Steel，最近趁時代華納因AT&T的收購可能觸礁撈了底，該股由上月102美元急跌至周四的86元，周五卻彈回90美元樓上，周四我沽出一周後到期，行使價85元的Put，年息竟達70%！美股充滿這一類的機遇，值得投資者多花時間研究。
