今日，談談英偉達（NVDA）和Alphabet（GOOG）。正確地說，是迅速崛起的NVDA如何組織起二三線的科技公司結成聯盟，對抗Hyperscaler四大天王GOOG、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和META，為什麼王弼會把GOOG放在四大天王的首位，容後再談。
首先要談近期動作多多的NVDA，繼變相以高達1000億美元的晶片換取OpenAI的股權、入股諾基亞（NOK）和英特爾（INTC），又高調宣佈和Palantir（PLTR）和優步（UBER）的戰略合作，還有三星、豐田（TM）、現代汽車、多國政府等，不能盡錄，和早兩年相比，近月CEO黃仁勳的表現可以用「進擊」來形容，加上NVDA的市值首破5萬億美元大關，可以說風頭無兩。當市場有聲音質疑NVDA跟甲骨文（ORCL）和OpenAI玩財技時，恐怕AI出現泡沫，黃仁勳不予理會之餘，還越趨高調，這是什麼原因呢？
王弼認為，這是NVDA想把AI投資的主動權，由Hyperscaler四大天王之手奪回來，甚至要反客為主，迫四大天王繼續鉅額的資本開支。以往，四大天王憑強大的變現能力，是市場唯一有資格以高價搶晶片的客戶，由於它們是第一批買到高階GPU的企業，又有最佳的人才進行創新，因此它們跟較小型競爭對手的距離越拉越遠。長此下去，就算是強如OpenAI和ORCL，都有可能被四大天王打得落花流水，而NVDA最不想看到的是市場只剩下四個GPU的大買家，因為當大買家把競爭對手消滅後，它們就不會再瘋狂地投資，而是學蘋果（AAPL）掩著荷包把強大現金流進行股份回購。所以，NVDA就是半賣半送，也要把晶片送給OpenAI和一眾財力較差的企業，利用它們脅迫四大天王，
把晶片需求的主導權奪到自己手上，至於AI有沒有泡沫，作為「賣鏟」者，不會是NVDA最關心的事，甚至樂見其成。
NVDA衝著四大天王而來，為什麼GOOG處於最微妙的位置呢？第一，OpenAI以顛覆GOOG的搜尋業務為最大目標，但沒有盈利作後盾，希望透過NVDA輸血（最少在IPO之前）打這場硬仗，從GOOG上周的業績來看，搜尋業務未見受OpenAI威脅之餘，雲端業務更爆炸式以年率34%增長。為何GOOG未受ChatGPT打擊之餘更越戰越勇？其實，OpenAI作為初創企業，在沒有歷史包袱下在2022年推出ChatGPT，當時怎說都只是半成品，GOOG就算有類似產品也不敢第一個推出市場，但原來半成品也可以爆紅，而GOOG在OpenAI成名之前，其DeepMind一直是AI的領導者，究竟櫃桶裡有多少半成品可以拿出來在AI狂潮中加以利用變現？雖然ChatGPT在某些指標如每日活躍用戶數目（DAU）仍領先Gemini，但Gemini確實在蠶食ChatGPT的市佔率上做出一定的成績，若NVDA再不出手協助，恐怕 OpenAI難以撐下去。可以說，NVDA和OpenAI聯手，確實給GOOG壓力，但亦打開了潘朵拉的盒子，讓GOOG放膽利用早在DeepMind封了塵的倉底貨，例如TPU能更大規模應用在因AI激發出的雲端服務需求，就是一個好例子。
無論如何，上周GOOG的業績給市場一枝強心針，就算AI令其資本開支大增，但會令GOOG的變現能力更強，將帶來更豐厚的收入，而另一家有這種能力的hyperscaler，就是本欄一注位置的AMZN，業績後亦曾升破250美元創出歷史新高，獨贏和位置都雙雙跑出，能否稱為一注連贏創新高呢？
另外，有讀者指出，再沒有於電台聽到王弼的訪問，其實王弼比較享受每周1-2次的寫作，籍此疏理平時的所見所聞，經反覆思考後獲益良多。至於電台訪問，如果欠缺和聽眾互動，時間只得十數分鐘的一類，碰巧主持人又喜歡發表個人意見的，實在沒多大的意義。可是，眼見平台如YouTube，因為演算法，迫使一些YouTuber每日出幾條片，實在有沒有這麼多議題值得討論呢？演算法更迫人追講八卦新聞，這種情況並不健康。究竟有哪些方法可以Chill一些呢？歡迎讀者到fb.com/buytillsuspension 留言指教。
