上星期，美股波動加劇，周三納斯達克指數曾單日大跌655點（3.6%）、標普500指數跌128點（2.3%）、道瓊斯指數跌512點（1.2%)，納指周三的跌幅，是自美股2022年那次熊市以來最差的。周三大跌後，納指和標指收復部份失地，最終全星期計，納指跌2.1%、標指跌0.83%、道指升0.5%。有趣的是代表中小企的羅素2000指數升3.5%，是否意味早前被受資金追捧的超高估值科技巨企開始遭冷落，資金轉投中小企和傳統企業懷抱？出現所謂板塊輪動（Sector Rotation）？
要留意的是，美股自特朗普侵叔耳朵中槍後波動開始加劇，最初是市場對侵叔重奪白宮出現亢奮，連一向跟侵叔有仇的科技巨頭—— 代表這些巨企的納指，也在侵叔中槍後首個交易日錄得升幅，其他跟侵叔較「友好」的板塊如工業股、石油股、金融股和中小企，升幅更顯著，而最能代表侵叔的股份，當然是他旗下的Trump Media & Technology 
(DJT)，中槍後曾在首個交易日開市前飆升70%，見52.95美元，不過到開市時已縮至41美元，上周五收市價更只剩下31.45美元。到7月16日，即侵叔中槍後的第二個交易日，市場可能開始意識到科技巨頭和侵叔的新仇舊恨，納指出現較大的調整，該星期納指下跌了3.7%，再加上星期下跌了2.1%，納指連續兩周共下跌了5.7%。王弼用DJT和納指作例子，是想告訴讀者，資金在侵叔中槍首個交易日炒起DJT和納指是如何的不理智！
那麼現在資金捨科技股，改為追捧傳統行業甚至是羅素2000成份股又合理嗎？羅指於過去一個月，升逾一成，周五收市市盈率達29.7倍，比納指100的30.9倍低一些，但遠高於標指的23.6倍。值得留意是，納指100去年的PE為34.6倍，即過去一年來，納指100企業的盈利增長較股價增長得快，但羅指去年的PE是29.6倍，一年間沒有什麼改變，意味盈利增長最多是與股價同步，以此作對比，羅指對比起目前的納指100來說不算便宜，就算是在羅指歷來的估值看，近30倍的市盈率怎說也非便宜。而且羅素2000股份中，許多仍沒有盈利能力，只要美國經濟走差，該類公司的股價會最受打擊。
王弼認為，目前資金確實有由科技股走向傳統行業的跡象，但理由並非是傳統行業的估值低，而是資金亂竄的表現，正如資金在侵叔中槍後，亂竄到DJT和科技股一樣，但勢難維持，王弼還是耐心地讓子彈飛一會。
