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高科技如何帶動整體貿易?

王弼

獅子山學會前主席
香港奧國經濟學院創辦人
fb.com/buytillsuspension

  當代奧國經濟學派掌門人霍普於土耳其舉辦的經濟人年會順利結束,與會的朋友到附近的Bodrum Castle遊覽,這個城堡王弼已經去過,本來沒有什麼理由再去一趟,但由於一位希臘與拉丁語的教授忽發雅興邀請同遊,有重量級的導遊陪同便有故地重遊的必要。

  本來以為朋友會講關於鄂圖曼帝國和歐洲於這城堡鏖戰的歷史,誰不知他一開始便帶我們到比古希臘更遠古的青銅器時代展覽廳。從石器時代進入青銅時代,擁有鑄造青銅技術的民族意味可以造出比其他人堅硬和鋒利的武器,青銅也能用來製造器皿等用具和耕作工具,意味生產力和人民生活水準較別人高,簡單地說,青銅製造業就是當年的高科技,跟現代的晶片沒根本上的分別。

  由於青銅是一種合金,鑄造須要兩種金屬銅和錫,銅礦不罕有,很多地方都可以找到,但錫礦在地中海東部就很罕有,必須要到西班牙甚至遠至英格蘭和北歐輸入,因此不少商人冒上給風浪吞噬的危險,都要航海到地中海西部以至北海輸入錫元素。

  以當時的造船技術,不可能把船艙都放滿錫礦運到地中海東部,由於錫元素罕有,是當時高科技的重要材料,可以想像價格非常昂貴,就像現在的晶片,體積細細就價值不菲,因此船艙應該還騰出許多空間運載其他貨物。從遇上風暴沉沒海底的船上貨物發現,有不少盛載著橄欖油的器皿,以及一些陶器用具等,都不是什麼值錢的東西,但這些日常用品都作遠洋貿易,可見少量體積的貴價貨品(錫)帶動了廉價日用品的流轉,意味更多人(就算不懂製造高科技青銅的人)能夠購入廉價的橄欖油和陶製品等貨物,因為有了由錫帶動的海運,亦衍生了地中海居民的客運,可以由東部小亞細亞乘船遠到西班牙以至英格蘭。事實上,考古學家就在英格蘭發掘到一個青銅時代少年人的遺體,DNA證實他是來自地中海東南部的人種,在他頸項上的珠鏈告訴考古學家他是一位海員,專家們才發現原來早在公元前11世紀的青銅器時代海運貿易就已經非常蓬勃,文明程度很高,並非如原始人般茹毛飲血。看到這裡,我們這批讀經濟學的人便說,好像客運航機因為有足夠的人坐商務客位,才使普羅市民負擔得起的經濟客艙,原來我們都是橄欖油!

  有趣的是,踏入更先進的鐵器時代,由於鐵礦像銅礦一樣普遍,但不需加入錫元素來製造合金,因此原來帶動海運的貴價高科技材料再沒有需求,航班減少,連帶其他廉價日用品和客運的流轉都慢下來,鐵器時代的貿易與航運量和生活水平,反而不及青銅器年代,可見人類生活水平順著時間不斷提升並非必然。

  美股方面,由於英偉達(NVDA)「投資」OpenAI事件,觸發科技股於上星期調整,納斯達克指數下跌達1.34%,調整幅度高於標普500指數的0.75%和道瓊斯指數的0.29%。較早前,甲骨文(ORCL)說獲得OpenAI 3000億美元的訂單,令股價單日爆升逾30%,本欄已經質疑OpenAI錢從何來,NVDA再來「投資」,換句話說,NVDA像在資助客戶買入自己產品,來維持自己產品的需求和價格。ORCL、NVDA和OpenAI組成的所謂「AI永動機」食相太難看,令越來越多人開始質疑是否連龍頭NVDA也開始憂慮市場對GPU的需求減速,故此才踏上玩財技之途。確實,王弼就是這個原因,對硬體公司有頗大的戒心,因為硬體如晶片市場呈很大的周期性,收入不像軟體公司如微軟(MSFT)或Alphabet(GOOG)相對平穩。不過,在大市氣氛轉差下,GOOG也受牽連,由歷史高位的256.7美元下跌至星期五的247.18美元收市,下跌幅度達3.8%,有些早前買入的人一見GOOG調整,又陷入恐慌,問要不要沽出。王弼不排除若大市氣氛持續轉差,GOOG會跟隨調整,不過在上星期的會議遇見一位出生於厄瓜多爾的窮小子,他是比特幣的信徒,現在已經搬到瑞士生活,身旁有一位漂亮的金髮女友。我問他現在如仙般的生活,一定是從比特幣賺了很多的錢,他謙遜地說,談不上發大達,只是生活很舒適而已。過去十年,不知他每一次遇見比特幣調整時,是否也喊著要沽貨呢?

 
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