無憂業主的憂慮

湯文亮博士
紀惠集團行政總裁

  近日,乙級商廈拆售潮不絕,本來心無旁貸,一心以收租為主的全幢商業大廈業主反而憂心忡忡,所擔心的是突然有一日,一個物業代理送上一個offer,是有人願意出一個比市價高的價錢購買他的大廈,本來是開心,但是他又知道該名買家將整幢物業買入之後,隨即會拆售,不出一星期,便會獲利甚豐,若果是10%-20%,當然是沒有問題,但是最近拆售的商廈,有獲利超過50%,所以,一張好價錢offer,反而變成業主憂慮。

  擁有整幢商業大廈業主大多數是從收舊樓開始,逐伙收,每伙又要講價錢,有些業主又不願意賣,有些單位又給人落釘。總之,建成一幢商廈好比十月懷胎,不過不是十個月,是十年。所以,一般來說,擁有這些大廈的人是會用作收租,若果不是地產商,是不會出售,亦不捨得出售。

  2003年,銀行收回的銀主盤中,有不少是一幢幢商業大廈,那時候是購買整幢商業大廈的時機。不過,在當時,大部分投資者都面對財務上煩惱,能夠守得住自己的物業已經是萬幸,遑論購買整幢大廈,只有那些做實業的廠家,尤其是那些過往未曾試過在香港購買大量物業的廠家,他們才有錢接受那些銀主貨,甚至整幢商廈,因緣際遇,那些本來做實業的廠家,變成買樓收租的大業主,但在今次拆售潮中,肯將整幢商廈賣走的實業家其實不多,除非,有一個非常好的價錢,才會令這班無憂業主憂慮。

  總括來說,要吸引這班業主出售他們的商廈,必定要有一個非常好的價錢,而買入那些商廈物業投資者將之拆售,又要加上利潤,即是拆售的價錢要再高一些,現在出現情況就是那些商廈,其實是在乙級地段,但樓價已經超越一般甲廈的價錢。那些超級甲廈當然不算,而那些超級甲廈的業主更加惜售,更加不會分層出售。

  今次拆售熱潮獲益最多的不是將整幢商業大廈拆售的炒家,而是那些中小型地產商,他們可以趁這時機將擁有的商廈無論建成與否,都可以分拆出售,他們本來就是做收購、平整、建樓、出售。所以他們沒有憂慮,反而開心。

  由於有先例,現在那些擁有整幢大廈業主就算有意將物業出售,都只會叫價更高,而那些商廈分層買家有很多都是從住宅部轉介。而買入那些分層商廈亦是非常有實力,資金充裕的人,買入那些分層商廈亦只不過是小試牛刀。他日,他們或者可以購入整幢商廈,將之分拆出售,若果情況繼續下去,整個商廈市場便活起來。不過,會不會像車位熱潮來得快,去得亦快,這是一個未知之數。不過,情況亦不是太健康,因為投資者都知道,整幢大廈的價值比分層的高出很多。今次,點解可以以高價拆售,對於我來說,真的是一個謎。但當承接力退卻,無以為繼的時候,這股熱便會冷卻,幾時?我相信又是另一個未知之數。