中原指數破頂後,會否亂飈?

湯文亮
2012年5月23日

  歐洲亂,世界亂,港股跌,在這時間,中原指數在抑鬱了15年,終於衝破陰霾,指數創新高。若果世界市場、大環境配合,的確是值得開香檳。不過,現在這種情況,會否更上一層樓?我亦不敢肯定,但就算不上,下跌的機會亦不會很大,將進入一個牛皮悶局。不過又有甚麼所謂,樓市牛皮其實是正常的狀況,大上大落反而不正常。

  圖表派人士說,樓市衝破高位後,將會高飈,會有60%至70%升幅,我心想,但願不是如此,否則政府以此論調再出招打壓樓市,一跌恐一發不可收拾。C.Y.上場,供應必然增多,而各地產商亦不會得罪C.Y.,將會積極參與投地、招標、拍賣等,未來供應增加亦會做成樓價再上的壓力,60%至70%升幅真的是談何容易。圖表雖然能夠預測,但亦要視乎經濟大環境而定。總之,盡信書不如無書,況且,政府又以打壓樓價為首要任務,太多升幅,就算C.Y.政府不做野,市民亦會收歛。說到底較早前大家還有恐C.Y.症,說C.Y.上場樓價一定下跌20%至30%,現在甚麼也記不起來。忘記C.Y之房屋政策,認為樓價會高飛是一件很危險的事。

  我認為今次樓價上升而令中原指數破紀錄,最大原因是過去、現在、將來三股購買力同時湧現,這類似天文學的厄爾尼諾現象的確在到來時會風起雲湧,但來也匆匆,去也匆匆,尤其是未來之購買力無以為繼時,樓價便會向下調整,這亦是一個正常的現象,亦不需要擔心。

  我並不是不信圖表派,亦不是包拗頸,但是世界上每一件事都會有未來走勢,如果希臘不還錢,退出歐元區,當然是一個不好的現象,但希臘亦有可能接受現實,行緊縮政策,甚至財政受歐盟監管。若果這樣的話,結局可以說是會完全不同,用圖表分析很難有一個預測事實答案。

  大家有一個誤解,認為1997歷史高位如屏障一樣,未被衝破前困難重重,但衝破後一飛沖天,樓市可再上70%至80%,其實,是沒有關連,就算有,亦只不過是一個心理關口。有70%升幅,真的是談何容易,亦很難解釋,所以含含糊糊,借圖表派過關其實是有人做勢,趁機多做生意。

  其實,單是港幣購買力已經可以將圖表攪到天翻地覆,沒有人敢說15年前的購買力與現在的一樣。不過,你無論用甚麼實質的事物作比較,樓價不但沒有升幅,還可能大幅落後於市面上其他物件。15年前,金價是多少,米價是多少,汽油、糧油、牛奶等,全部有一個明顯升幅,但以中原指數顯示,樓價與15年前一樣,是否昂貴?大家心裡有數。

  其實,做官的人才注重中原指數,因為接近昔日的高點,他們已經狂出招,現在超過昔日高點,你話他們會怎樣做,若果不是特首換屆,他們早已出招。

  C.Y.上場,會不會立刻出招?C.Y.一早表示會以增加供應來解決樓宇問題,C.Y.招數將會是治本招數,亦毋須發新招。C.Y.對外應善用儲備,為香港增值;對內應增加基建,令失業率不會飈升。如是者捱3年至5年,到世界形勢穩定下來,中原指數真的是會飈升70%至80%。究竟,是圖表派的預計是準確抑或是C.Y.治港有方?真是不得而知。