上一篇文章「8萬5政策其實是好心做壞事」，在回應箱內不少人指1997後樓市大跌7成，8萬5是元兇。甚麼是元兇？是不是主謀兇手？8萬5是元兇會有人說，但應該沒有人認為8萬5乃主謀兇手，誰是元兇？
其實貪婪與恐懼才是元兇，有不少人見樓價節節上升，不斷投資物業，槓桿比率愈來愈危險，當亞洲金融風暴來臨，樓價下跌，該批人無法保護擁有物業，變成銀主盤。另一批人，恐怕樓價再節節上升，雖然知道自己力有不逮，收入不足以供樓，兼首期不足，但仍然想盡辦法置業，樓價下跌，他們亦是最先的一批人走避不及，變成負資產者。
令至當時樓價大跌尚有很多原因﹕
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亞洲金融風暴 |
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這個現在大家都記不起，或者根本從不知道亞洲金融風暴的原因。總之，這個風暴重創亞洲經濟，房價大跌，外資公司以白武士姿態購入大批物業，這亦是他們日後利潤來源，損失當然是亞洲人，香港亦不例外。 |
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銀行按揭息率出現結構性轉變 |
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由於外資銀行以同業拆息向本地銀行拆借，再加上1%至2%借給本港置業人士，令按揭息口大降，不少業主將物業轉按。不過，當風暴一到，外資銀行便call loan，如不能還款便將物業收回，變成銀主盤再賤價而沽，樓價如何不跌？ |
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炒家充斥市場，用家高價置業 |
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當時不少人以炒賣物業為職業，令至物業價格上升，他們的炒賣方法、槓桿比率、持貨量亦相當驚人。與此同時，一批需要置業的人亦深感恐懼，在未經深思熟慮，毫不猶豫置業，當金融風暴一致，樓價大跌，他們亦走避不及，損失慘重，其實他們是不量力而為，亦為樓市大跌之主要原因。
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政府搖擺不定的政策 |
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政府本著「廣廈千萬間，令天下人盡開顏」心態，推出8萬5政策，公屋銷售政策，廣建居屋，廣推土地，一切一切令供應量大於需求量，最後，供應失衡，樓價大跌亦意料中事。 |
很多人說，8萬5政策令很多人破產，無家可歸，但問題是該批人是否參與樓宇炒賣活動，若答案是「yes」，當樓價下跌，他們要承受的苦果亦無可厚非，但似乎不少人只有一個物業，因樓價下跌或負資產者，最後可能會失去性命，這是一般市民聲討8萬5的主因。
我為此曾經與幾個銀行家相聚，他們都解釋當時收回的物業絕大多數屬投資者擁有，他們停止支付分期，連利息也不付，在別無他法唯有收回物業，變成銀主盤再拍賣，好歹也結清餘賬，有枯賬的話呈報上去便算了。
那些持有一個用作自住的物業，他們大多數是有商量，不但可以暫緩供分期，甚至可以發放一些臨時貸款以解燃眉之急，說有人只得一個物業而受銀行追討，可能只是以訛傳訛，就算有，維數亦不多。
大家亦無謂為「8萬5」這個數字糾纏，正所謂﹕逝者已矣，大家放眼明天，不是會更好嗎？
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